¿Conviene más invertir en fondos de gestión pasiva o activa?

A la hora de contratar un fondo de inversión, nos encontramos ante la situación de decidir si queremos gestionar activa o pasivamente nuestras inversiones. A muchos ahorristas, esta terminología les puede resultar desconocida, pero es muy simple de entender.

Al respecto Mariano Cosentino, Portfolio Manager de Megainver, explicó que “en la gestión activa tenés un grupo de profesionales que está encima de las inversiones y son los que deciden los activos que se compran o se venden. Tienen la ventaja de que se pueden adelantar o modificar la cartera a los cambios de tendencia o ante cambios de escenarios para tratar de ganarla al mercado.  También está la ventaja de poder invertir en sectores que no tienen un índice al cual replicar. En esta modalidad de gestión, los profesionales intentan tener el mejor rendimiento”.

“En los pasivos se invierte en un índice concreto. Y el inversor sabe si gana o pierde de acuerdo a cómo vaya el índice. El pasivo funciona si uno cree que el precio refleja la mayor información posible y que no es posible ganarle al mercado”.

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“Como ejemplos, en lo que respecta a acciones tenés los fondos puramente pasivos que siguen el Merval y otros que están administrados activamente que si bien siguen un índice de benchmark tienen ciertos desvíos en la cartera. Esos tratan de ganarle al índice. Los fondos de renta mixta son activos en cuanto a la oscilación de la combinación de instrumentos.  En Megainver la mayoría de los fondos son de gestión activa”, remarcó Mariano Cosentino.

Por su parte, Federico Pérez, Portfolio Manager de Axis Inversiones adelantó que en la firma tienen tanto fondos de gestión pasiva como activa. Y continuando con la explicación sobre las diferencias en el tipo de administración resaltó que “en la gestión pasiva los costos operacionales de la gestión pasiva son más bajos, por tanto las comisiones son más bajas. En la activa, delegás toda la capacidad para generar valor en los activos financieros y el administrador trata de generar el mayor retorno. En este caso, los costos de gestión son más alto y por tanto las comisiones”.

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“Dentro de los activos tenés fondos completamente abiertos, como los de retorno total, que tienen por fin ganar dinero y se mueven en función de lo que consideran es más conveniente en el momento.  Ahí implica la delegación de la responsabilidad en el administrador. Por otro lado hay gestiones activas con condiciones. Ejemplo, que siga al Merval y le gane”.

Con respecto a la elección que debe hacer el inversor desde Megainver remarcaron que en el mercado deben convivir los dos tipos de administración y  los clientes tienen la libertad de decidir. Asimismo recomiendan diversificar la inversión entre fondos activos y fondos pasivos.  “El desarrollo del mercado y el conocimiento del inversor son importantes a la hora de definir el rumbo de las inversiones. Un inversor más profesionalizado es importante”, destacó Mariano Cosentino.

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Para Mariano Otálora,  director de la plataforma www.buscatufondo.com, “saber qué tipo de gestión se hace sobre la cartera es importante. También conocer cuál es el benchmark del portfolio. Si armo una cartera de acciones, es importante tener definido el objetivo. ¿Quiero replicar el índice Merval? ¿Quiero buscar una gestión que pueda superarlo? Hay momentos en que la gestión activa puede ayudar a sacar un mejor rendimiento de las inversiones y a veces la mejor opción es la pasiva. No hay garantía de que la activa termine rindiendo más. Sino que hay que utilizar cada una en el momento adecuado”.

Fuente: www.buscatufondo.com

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