¿Qué tan seguro es invertir en un Fondo Común de Inversión?

01.03.18 - Muchos argentinos prefieren invertir en un plazo fijo, dólares o ladrillos –quizás obteniendo una menor rentabilidad- porque desconocen otros instrumentos financieros, y esa falta de educación financiera les impide lograr mejores ganancias posicionándose en otros activos.

Consultados por buscatufondo.com, distintos especialistas resaltaron que los Fondos Comunes de Inversión (FCI) son la herramienta por excelencia para cualquier persona que quiera invertir su dinero pero no tenga un amplio conocimiento del sistema financiero.

Fernando Crespo, Director de Mariva Asset Management, indicó que el inversor cuenta “con la garantía de delegar la administración y custodia de sus valores en sociedades con experiencia en el manejo de activos”.

Estas sociedades, añadió se encuentran registradas y reguladas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) y deben ser independientes entre sí.

Crespo aclaró, sin embargo, que “el resultado de la inversión no está garantizado ni por el agente de administración ni por el de custodia y el resultado de su inversión puede fluctuar en todo momento, por eso es esencial conocer de antemano el perfil y el horizonte de inversión”.

El analista puntualizó que, a diferencia de lo que pasa cuando se acude al banco, que es quien respalda ese capital, “cuando se invierte en un FCI se accede a una cartera diversificada”.

“Esta diversificación permite distribuir el riesgo de una cartera de inversión en una gama de productos o instrumentos financieros de diferentes emisores, sectores económicos, países, plazos, monedas, etcétera, convirtiéndolo en un instrumento mucho más seguro respecto a otros de similares objetivos”, dijo.

Asimismo, los FCI deben respetar un marco legal y regulatorio muy preciso y cumplir con su respectivo Reglamento de Gestión que regula las relaciones contractuales entre el inversor, el administrador y el custodio”.

En dicho reglamento se precisa entre otras cosas, cual es el objetivo y la política de inversión del fondo, su moneda, cuáles son sus activos autorizados, se detallan los porcentajes mínimos y máximos en los cuales se pueden invertir y se disponen distintas limitaciones y pautas de diversificación mínimas para la inversión del patrimonio del Fondo.

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Diego Bufano, director de Quiron Asset Management, explicó que en el funcionamiento de “un fondo intervienen dos sociedades independientes y con intereses contrapuestos que aseguran el buen funcionamiento del sistema. Por un lado, la sociedad gerente cuya misión es la administración de los portafolios y por el otro la sociedad depositaria quien custodia los activos administrados, que a su vez son fiscalizadas por la CNV”.

Consultado por el peligro de que una sociedad gerente quiebre, el director explicó que “el FCI es un patrimonio separado de la administradora cuya propiedad pertenece a los cuotapartistas inversores. La normativa prevé los casos en los que una sociedad pueda enfrentar dificultades, siempre actuando en defensa del inversor. En casos de extrema gravedad, ese patrimonio o FCI pasa a ser administrado por otra sociedad gerente”.

Por otra parte, Bufano destacó como positivo que “eligiendo un FCI se delega la administración de una cartera de inversiones diversificada. El valor agregado se encuentra en la selección en tiempo y forma de los instrumentos disponibles en el mercado. El riesgo que asume el inversor está asociado a la política de inversión definida en el Reglamento de Gestión”.

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José Echague, Estratega de Consultatio, recomendó a los inversores “no sólo prestar atención a la sociedad gerente del fondo sino también a la de custodia, que es quien resguarda el dinero”. Detalló para conocimiento general que en Argentina sólo hay dos bancos custodios: el Banco de Valores y el Comafi.

Añadió, además, que existe una tercera figura en el esquema de los FCI, que son los auditores externos. “Estos se encargan de certificar la equivalencia entre lo que tiene la sociedad custodia y lo que declara la administración como patrimonio de dicho FCI”, dijo.

Echagüe sugirió también a los inversores investigar la trayectoria en el mercado y chequear si está autorizada por la CNV antes de elegir una administradora de fondos.

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